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但是随着欧洲理事会7500亿欧元的救援机制的形成，整件事的角力上升到了一个钟石不可控制的高度。至少到目前为止，钟石和他的同盟们根本就做不了什么。至于后续要怎么做，还要看双方斗法的走势。
“不好了！”
就在这个时候，一条消息从彭博终端跳了出来，江山只是略微地扫了一眼，脸色顿时为之一变。
“嗯？”
钟石转过脸来，有些不满地瞪着对方。江山的一惊一乍打断了他的思路，这让他下意识地有点恼火。
江山此刻没有顾忌钟石不豫的脸色，指着屏幕说道：“德国政府刚刚颁布了一条政策，禁止在手头上没有现货的情况下做空。”
“什么？”
听到这个消息，钟石眉毛一挑，略微提高了声量，“不会吧？德国政府应该不会这么蠢吧？”
迎接他的，则是江山的一脸苦笑。
28日，德国金融监管局宣布了一条命令，从即日起，在没有借入10家德国大型金融股和欧元区国债的情况下，禁止对这些标的进行做空的投资行为，截止时间为2011年3月31日。
如果手头上没有现券，直接做空的行为被称为“裸做空”。可以说，德国金融监管局的这一命令，本质上是限制对部分标的进行“裸做空”！
第287章 禁止裸做空
众所周知的是，做空也是投资的一种方式。只有在做多和做空共同作用下，股市才能够真正地变成反映经济的“晴雨表”。
换句话说，只许上涨的资本市场绝对不是个完整的、健康的资本市场。
这一次德国政府用行政命令禁止裸做空的行为，从出发点上是好的，因为在没有现货的情况下做空的行为投机意味很浓，他们的出发点是限制由于市场情绪带来的过度投机行为。
但是德国官僚们忽略的是，即便是在资本市场高度发达的美国，也轻易不敢用禁止做空的手段。因为这一杀器一旦祭出，市场往往不会朝着他们预想的方向去发展，反而情况会变得越加恶劣。
不错，正是相反的作用。
简单的来说，一支股票有看好有看空，意见相歧这是很正常的事。而一旦被禁止做空，这几乎是向市场表达，这支股票的风险很大，尽管这不会是管理层的原意，但市场会解读成这支股票出现了重大问题，以至于政府不得不出手，来干预它的走势。
接下来的结果就是，市场的玩家会不顾一切地卖出这支股票，在彻底崩溃之前能捞回一点本是一点。而这支股票的价格也会加速下滑，甚至能够达到不值一文的地步。
这也是为什么在金融危机最为顶峰的时候，SEC即便对古德曼公司、斯坦利公司的股票进行了限制做空的命令，但是这两家股票依然暴跌不止的原因。
德国人显然并不了解这一点，而且他们这一点玩得比美国人大更多，一出手直接是10家德国主要金融股、欧元区国债以及相应的CDS。
这几乎是告诉全世界的投资者，这些股票、国债存在着巨大的危险，以至于政府不得不出手维护它们。
这个消息几乎将整个世界资本市场推向了新一轮的动荡当中。
果不其然，第二天影响立刻立竿见影，这10家德国主要的金融股出现大幅下跌，其中德意志银行下跌高达4。6％，商业银行整天下跌3。2％。
受到这则消息的影响，纳斯达克、标普、道琼斯三大美国股指纷纷走低，整天下跌均超过1％，投资者恐慌的情绪很快就波及到了大洋彼岸。
大宗商品市场，也受到了严重的波及，其中原油直接跌破了68美元的大关，而LME的各种金属品种，纷纷收窄了涨幅，由欧元救助机制带来的短暂利好就此告一段落。
而影响最大的，则是欧元！
德国的这则消息，不仅向市场发出了这些标的危险的信号，还间接地告诉市场，即便是在达成救助机制之后，欧元区国家之间依然不是铁板一块。
很显然德国这个举动，看似是欧元区国家的国债，但顺带着这10家德国大型金融机构却彻头彻尾地暴露了他们的真实目的，依然是为了保护本国的金融基础。要知道即便不在法兰克福做空，投资者依然可以在伦敦、巴黎做空欧元区国家的国债和CDS。
而只有在法兰克福，这10家德国主要金融机构的股票才能够买卖，所以德国人的本意几乎是一览无遗。
这个近乎“各扫门前雪”的行为，告诉市场的是即便在这个时候，德国人依然忘不了自己一亩三分地里的那些事情。
如果是一个中等国家或者普通国家的话，这种影响几乎是微乎其微，但德国作为欧盟最强大、最富庶的国家，在这个问题上依然保存着自己的小心思，这就不由不让市场将这个消息的影响彻底放大了。
接下来德国盟友们的表态也让这种疑虑急速扩大化。
首先是布鲁塞尔，他们的财政部长毫不掩饰地表达了自己的“惊讶”。他说，在这个时候德国出台这个政策是非常不合适和不理智的。
紧接着罗马也发布了声明，不过他们的说辞相当委婉，意大利人说他们尊重德国人的决定，但是他们决定在制定相应决策相互间的沟通是有必要的。
反应最为激烈的是法国，法国财政部长克里斯廷·拉加德表示，德国人的决定让他非常恼火。柏林应该在出台政策之前通知其他国家，因为这个举动有很大的可能会消弱债券市场的流动性，对那些有着重大财政问题的国家可能起到雪上加霜的反效果。
马德里、里斯本也相继发表了内容大同小异的声明，虽然措辞各有不同，但都是对德国人突然的“袭击”表达不满。
一时间德国人成为了众矢之的。
“准备好了吗？”
亚洲早盘，一夜没有休息的钟石和江山，在灌了好几杯咖啡之后，勉强地打起精神来，其中钟石睁着一双血红的双眼向摩拳擦掌的交易员们问道，“马上就开盘了，先生们，准备好你们的卖空。”
“我们准备好了！”
望着钟石气势汹汹的表情，交易员们心中不由地就是一凛，当即大声地回答道。
此时的欧元兑换美元的汇率已经到了1。2341美元兑换1欧元的价格，创下了近两年的新低，尽管前段时间欧元走势回暖，但德国人的贸然举动还是让市场嗅到了欧元前景不妙的味道。
这种机会钟石自然要抓住。
“1。2340，放出一亿欧元的现货，同时在远期市场上买入总价值1亿欧元的看空期权。”随着开盘声的临近，很快钟石的命令就随之到来。
到目前为止，天域基金已经在欧元现货市场上建立了巨大的头寸，总规模达到上百亿欧元之多，同时在看空期权上也有类似的规模。现在天域基金手头上还有接近五十亿欧元的现货，这些资金是预留着进行短期操作的。
交易员们很快就进行了分工，很快这笔卖单就出现在了市场上。
对于亚洲盘来说，欧元的交易量在这几个月上大增，已经成为第三大交易市场。因为欧元逐渐成为很多亚洲国家的储备货币，对于他们的交易量也急速增长起来，在这种情况下在香港、东京、新加坡等地以及亚洲的OTC市场上，欧元以及相关衍生品的交易量和数量都呈现出爆炸性上涨的趋势。
“三菱银行接手！”
很快，交易对手就出现了，在OTC市场来自日本的金融机构出手接下了这笔卖单。
“有点意思！”
钟石面色不变，继续吩咐道，“再出一亿欧元现货，依然是刚才的价格，看看他们还有没有兴趣继续接下？”
很快结果就出来了，日本人不愿意再继续接手，他们给出了一个选择，以更低的价格接下一半的资金量，否则他们不会吃下这些金额。
“继续寻找交易对手！”
因为在OTC市场上，主要交易对手的交易方式是通过电话形式，当他们达成某种交易后，会出现在集中的交易平台上，所以当每一笔交易跳出来时候的价格，已经是达成之后的价格。
“价格已经下跌到1。2338了！”
一名眼疾手快的交易员大声喊道，“不清楚交易的双方，但是数额是1000万欧元的现货，数量并不是很大。”
“1。2335，两亿现货，现在就打电话！”
意识到德国这则消息开始在市场上产生了效果，钟石果断地改变了价格，“法国兴业银行、意大利国民银行、德意志银行，这些应该是市场的大买家，问问他们的意思！”
“那边说了，1。2333的话，他们接下所有的货！”
反馈几乎达到了飞快的速度，德意志银行那边的交易员似乎是得到了某种指示，只是问了问天域基金手头上的数额，就直接给出了他们接盘的价格。
“卖给他们！”
钟石毫不犹豫地命令道，“另外，告诉他们，我这里还有三亿欧元的现货，问他们还要不要？”
交易的信息很快出现在OTC的信息平台上，两亿欧元的交易，1。2333的价格不仅刷新了今天的最低价格，也刷新了单笔交易的金额。
“他们要了，但是价格在1。2331。”
很快，交易员的交涉结果就传了过来，“看来他们是想步步设防，到目前为止，他们吃下了三亿到五亿欧元的数额，恐怕还远远没有达到他们的目标线。”
“卖了！”
钟石连眉头都没有皱一下，直接了断地命令道，“告诉他们，我这里还有五亿欧元的现货，问他们还要不要？”
这一次过了好久，交易员才汇报道，“他们想看看今天市场的走势再做判断！”
德意志银行意识到事情有点不妙，主动选择了放弃。
不过钟石并不在乎，失去他们一个交易对手，市场上的交易对手还有很多，这其中还包括了各国的中央银行，他不愁卖不出去欧元。
不过因为天域基金这个大卖家的出现，加上市场对欧元区流动性紧缩的加速，所以欧元兑换美元出现了一边倒的架势，�